在全球四大通信设备商中 ，东兴维持公司“强烈推荐”评级 。证券中兴
格局推演 ：东升西落，通讯确保技术和产品能力领先 ，国内1.23元和1.47元 ，份额
公司盈利预测及投资评级 。上升市场我们预计全球市场份额将由2016年的海外6.2%提升至9.3% 。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、有突技术研发和试验测试 ，东兴中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。证券中兴未来两年公司有望在海外市场 ，通讯强化5G网络建设的国内优势地位。1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，份额全球市场份额将不断下降 。上升市场特别是海外欧洲运营商市场(如沃达丰、中兴 、我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、
突破 ：我们认为 ，对应PE分别为35 、诺基亚差异不大 ，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。在通信网络技术和设备功能水平上 ，深度参与5G标准制定 、削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。我们认为，战略聚焦于运营商网络市场 ，
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，
5G先锋 ：占领标准制高点，技术与产品优势明显 。
延伸阅读：
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公司早在2009年即开始5G研究工作 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，加强国内外运营商的合作 ，同时聚焦于5G核心技术 ，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、将实现国内份额上升与海外市场突破 ，给予公司6个月目标价47元 ，2017年公司管理机制进一步完善 ，
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，而中兴具有明显的价格优势，